昆仑万维2023年半年度报告：净利润同比大跌超四成

8月24日晚，昆仑万维发布2023年半年度报告，净利润同比大跌超四成。这家以页游研发和全球发行业务起家的企业，在近些年屡屡试水新业务，从元宇宙到新能源、AI，哪个产业火就投入哪个产业，毫无定力可言。但显然，这样的发展理念带来的增长都是短暂的。接下来，昆仑万维又将走向何方，颓势能否拯救，也许答案都写在了这份财报里。

核心业务一年一变

从2021年聚焦互联网主赛道，到2022年的海外信息分发与元宇宙平台，再到如今的“Allin”AGI、AIGC，昆仑万维的核心业务每年都在调整。此次财报中又对公司主要业务进行了划分，共三个板块：AGI与AIGC业务板块、海外信息分发与元宇宙业务板块、投资业务板块。

1. AGI与AIGC业务板块

   报告称，公司2023年践行“Allin”AGI与AIGC的发展战略，收购SingularityAI并整合原有业务，形成AGI与AIGC业务板块主体昆仑天工SkyworkAI。目前，昆仑天工已形成AI大模型、AI搜索、AI游戏、AI音乐、AI动漫、AI社交六大AI业务矩阵。应用方面，在国内采取“ToB+ToC”并重的商业落地策略。在海外主要聚焦C端应用，推出AIGC工具等。

2. 海外信息分发与元宇宙业务板块

   报告称Opera已完成从传统浏览器向人工智能驱动的AI助手与元宇宙平台转型，业务覆盖广告、搜索、信息内容分发、AI助手、元宇宙等多个领域，建立起以浏览器为核心的多元产品矩阵。新推出的旗舰浏览器OperaOne集成ChatGPT、ChatSonic等AI服务，还推出内置原生AI助手“Aria”。OperaOne及AI助手“Aria”展示作为Opera元宇宙的重要入口，GX.Games上线游戏也已超过5,000款，平台吸引游戏爱好者参与内容的消费与创作，为元宇宙平台建设不断注入新的活力。后续OperaGX将打造全球领先的元宇宙社区。

3. 投资业务板块

   公司投资业务通过“美元+人民币”双币种运作模式，在全球范围内发掘新兴企业，形成“科技股权投资+新能源投资”并行业务结构。报告期内，公司参投的昆仑基金先后投资熹联光芯、众钠能源、钠创新能源、时的科技等。

数据中的颓势

业务频频调整，昆仑万维到底是否找到了出路？仅从财报来看，答案显然是否定的。2023上半年，昆仑万维营业收入24.25亿元，同比上涨7.83%；归母净利润3.58亿元，同比大降44.31%；扣非净利润3.12亿元，同比大降55.15%。分地区数据，境内收入4.02亿元，同比下降30.81%；境外收入20.23亿元，同比增加21.29%，但毛利率同比减少3.58%。海外业务站总收入比重超80%，同比进一步上升。分业务数据，昆仑万维上半年搜索和广告业务收入为5.31亿元、7.24亿元，同比增长24.56%、34.64%。但游戏和社交网络业务均出现下滑，其中游戏业务营收2.95亿元，同比下降10.62%；国内社交网络业务营收2.48亿元，同比下降20.03%；海外社交网络业务营收5.06亿元，同比下降11.23%。另外，在费用方面，昆仑万维上半年营业成本、销售费用、管理费用、财务费用等都有不同程度的上升。其中销售费用达7.72亿元、管理费用达4.62亿元。但上半年的研发投入仅有3.66亿元。

变化的道路

回顾昆仑万维的发展史，业务的变化更多是受外部影响催动，这样“东一榔头西一棒子”，将极大消耗自身能量。更为重要的是，盲目追逐风口，对于自身优势业务的建立是极其不利的。那么，如今被昆仑万维“捧上神坛”，号称践行的“Allin”AGI与AIGC的发展战略到底能否让公司真正起飞呢？自去年底ChatGPT掀起大语言模型的AI浪潮后，海内外巨头几乎全部入局，以争夺产业机遇，而昆仑万维也是其中一员。那么，昆仑万维的这些AGI与AIGC业务是否在行业中有着较高的领先地位，或者产品优势呢？答案是，也许有，但是真的不多。国外有OpenAI、微软、谷歌，国内有百度、华为、腾讯、阿里等等，无论是所谓的大语言模型，还是浏览器内置的AI助手，昆仑万维有的巨头都有，而且个顶个的强。要知道，大模型的研发需要的资金、人才、周期，以及算力、数据等都是巨大的，而昆仑万维又能付出多少呢？

愿你出走半载归来改头换面

虽然存在各种不确定性与劣势，但也不能否认跟随时代所能产生的红利。特别是元宇宙、AI，如果能够在细分垂直赛道有所为，依然有希望带来营收数据上的改观。另外，投资者对于如今的昆仑万维还有一定的耐心与容忍度，所以在接下来的时间里，昆仑万维还有机会去尝试，去改头换面。