微软2024财年一季度财报：营收、净利润超预期，AI赋能云业务成增长曲线

微软2024财年一季度财报：营收、净利润超预期，AI赋能云业务成增长曲线

美国四大科技公司之一的微软近期发布了2024财年一季度财务报告，营收、净利润不仅超过去年同期水平还远超此前的市场预期。需要说明的是微软的财年不是自然年，从上年的7月1日至第二年的6月30日，所以2023年7月1日至9月30日对微软而言是新一个财年的第一季度，和咱们平时熟悉的A股上市公司一季报涵盖范围不同，请注意这一细微差别。

一季度营收、净利润超上年同期和市场预期先来看下微软2024财年一季度（7月至9月）的主要财务业绩。在2023年7月至9月的三个月里微软实现营业收入565亿美元，略高于上个季度的562亿美元，同比去年的501亿美元大幅上涨了13%。财报公布前市场预期为545亿美元。一般来说预期与实际差得不会太多，但微软交出的业绩让华尔街的分析师们傻眼了，营收整整比他们的专业预测多出了20亿美元。产品方面的收入为155亿美元，同比去年略有下滑；服务方面的收入高达410亿美元，同比多出了66亿美元。由此可见服务收入是微软业绩爆棚的关键，不仅体量大而且增速高。

净利润方面，新财年同样开了一个好头，一季度获得了223亿美元，同比上涨27%，上个财年同期为176亿美元；每股摊薄收益为2.99美元，高于上个季度和前一财年同期，而市场预期只有2.65美元。无论是营收、净利润还是每股收益，微软7-9月的实际成绩均“打脸”市场预期，教华尔街分析们做人。

AI发力，云业务增速最快，下季度业绩有望继续“狂飙”财报发布后微软的股价盘后上涨近4%，究其原因除了与财报业绩大幅超市场预期有关外微软基于AI的云业务让人眼前一亮同样是重要因素。微软的业务部门分成三块，一是生产力与业务流程（ProductivityandBusinessProcesses）、二是智能云（IntelligentCloud）、三是其它个人计算（MorePersonalComputing），三大板块的营收分别为186亿美元、243亿美元和137亿美元。重点来看智能云收入，占比营收比例最高，达到43%，而且同比去年增速为19%，超过另外两大业务的收入的同时比本季度总营收的增速高出6个百分点。毫无疑问曾经靠着卖Windows和Office软件称霸全球的微软已经是一家云公司，智能云业务成为了微软的“第二春”并已经具备了超越传统业务的实力。

此外，基于人工智能工作的Azure平台的收入达到了29%，AI赋能云业务不再只是说说而已，实实在在体现在了业绩上。微软的CFO在业绩会上表示Azure增长的大约3个百分点与人工智能相关，副总裁认为季度销售增长的很大一部分来自于客户重新开始使用微软的云服务，因为他们预期会用到AI服务。微软预计第二季度（10月至12月）的营业收入将在604亿美元至614亿美元之间，市场预期的609亿美元在这一区间之内。即使按照预期的604亿美元的低值计算微软二季度营收同比涨幅能够达到15%，按照614亿美元高值计算的话为16.3%。本季度营收同比增长13%，下个季度至少上涨15%，微软业绩将继续狂飙。

AI技术没法变现？微软告诉市场这完全是胡扯通过分析微软2024财年一季度的财报能够发现加入AI后的智能云如虎添翼，成为了微软最重要的增长曲线，之前被人诟病的AI无法变现不再是问题，微软用实际行动告诉市场人工智能现在就能用来赚钱，比如通过对Microsoft365Copilot进行收费。OfficeCopilot是基于GPT-4API的应用具有文档编辑、表格处理等在Office软件原有基础上利用AI开发的增强功能。今年7月（本次财报覆盖日内）微软发布了Microsoft365Copilot的定价策略，每位用户每月为30美元，大超市场预期，之前的Microsoft365商业版最高价格只不过是22美元一个月。在将Copilot加入Microsoft365后的整体订阅价格涨幅在50%至240%之间。微软敢这么定价完全是基于对加入了AI功能的产品的信心。AI的投入很大，光是为了提升算力而从英伟达那里购买的GPU芯片就要花费数十亿美元。不过，AI也很美，微软告诉我们靠人工智能赚钱绝不是画大饼，随着技术的迭代人们会发现日常工作和生活中越来越离不开AI，那时你不想花钱购买相关产品和服务都不行。拥有ChatGPT并占据先发优势的微软无疑是最大的受益者，也许在不久的将来我们能够看到微软的市值超过苹果。